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工商時報【記者佘研寧╱綜合報導】

中國概念股再遭狙擊！1日，中概股作空機構Citron（香櫞）發布報告，指稱美國上市中資企業奇虎360股價被嚴重高估，目標價實際僅5美元，比目前交易價低75％。當日奇虎360股價收盤大跌10.34％，報18.12美元。Citron分析師稱，「他們的好日子已經過去。」

新浪科技報導，Citron抨擊奇虎360與其先前的中概股斯凱網路有諸多相似之處，皆故意向華爾街美化其業務，以贏得更高市值。去年底登陸美國那斯達克、號稱「中國版app store」的斯凱網路，今年5月遭Citron披露其採用即將被淘汰的商業模式，將其目標股價定為3美元。爾後4個月，斯凱網路股價從18美元的高峰跌至3美元。

Citron稱，該結果並非報告導致，而是其業務模式的必然發展結果。奇虎360自稱擁有3億多活躍用戶、80％以上的滲透率，為中國第3大網路公司。但Citron報告卻推翻此說法，其援引谷歌數據稱，按訪問量計算，奇虎360在中國市場排名僅為第21位，覆蓋率僅10％。以此計算，奇虎360月活躍用戶量僅為3,000萬至4,000萬人，遠低於其宣稱的3億。

Alexa數據更顯示，奇虎360在中國市場排名僅第35位，低於搜狐與鳳凰網。股東每投入1,000美元的回報不足100美元，而鳳凰網的回報近900美元，搜狐約為450美元。

報告稱，奇虎360自稱「中國領先的行動安全提供商」，希望向行動、雲計算和搜索轉型，但實際上卻未從行動業務獲得任何收入。360癥結在於沒有核心產品，僅推出結構極其簡單的瀏覽器，令人對其所說的高滲透率感到質疑。

而奇虎曾與騰訊、金山、百度發生法律糾紛皆獲敗訴，加上其業務模式的疑問，Citron重話指出，若這是一家美國公司，根本不可能批准上市，給出5美元的目標股價已經非常慷慨。

對此指控，奇虎360在盤中發布聲明稱，公司主要透過網路安全產品吸引用戶，用戶並非得登錄其網站才可使用安全解決方案，因此Citron用其網站瀏覽量估測總用戶基礎是不明智的做法。